За рубежом термин фиксинга применяется шире – для торговли ценными бумагами, золотом, нефтью, валютой и т. Досрочная экспирация наступает тогда, когда владелец опциона осуществляет свои права по контракту до того, как закончился срок его обращения. Но стоит учитывать, что право досрочной экспирации предоставляется не на всех биржах, а некоторые биржевые площадки делают определенные ограничения на закрытие опционных позиций до наступления крайней даты. Если трейдер торгует сразу на нескольких биржах или открывает множество срочных контрактов, ему выгодно свести все даты экспирации в один календарь. Некоторые торговые терминалы уже имеют встроенный интерактивный календарь экспирации, в котором перечислены сроки завершения различных деривативов на разных биржах. Экспирация (от лат. exspiratio дословно — «выдыхаться, испускать дух») — это дата, в которую завершается обращение контрактов на срочном рынке и исполняются обязательства по ним.

Точную дату можно посмотреть в спецификации контракта на сайте биржи. Днем фактической поставки/расчета является первый торговый день после последнего дня заключения контракта. Базовыми активами опционных контрактов выступают соответствующие фьючерсы. Все опционы Московской биржи — поставочные, то есть по ним осуществляется поставка соответствующих фьючерсов.

Экспирация опционов

Как уже было отмечено, при приближении времени экспирации цены начинают непредсказуемо «скакать». Даже с инструментами технического анализа не удается более-менее точно предвидеть направление тренда. Поэтому при принудительном закрытии деривативов есть большие риски потерять много денег.

Волатильность может повыситься в том случае, если размер позиции будет сильно превышать среднедневные обороты по базовому активу», — объясняет эксперт. На повышение волатильности оказывают влияние неожиданный выход новостей или различные события, происходящие на финансовых рынках. Стоит учесть, что даже самые сильные колебания цены в срок экспирации фьючерсов и опционов могут лишь временно повлиять на стоимость базовых инструментов. Механизм формирования цены исполнения контракта оговорен в условиях торговли деривативом. Зачастую это усреднённая цена последнего часа торговли активом перед экспирацией.

В зависимости от их вида по-разному происходит расчет между сторонами сделки. По ванильным опционам покупатель сразу уплачивает продавцу премию. А по завершении контракта получает либо базовый актив, либо прибыль от изменения цены опциона. Экспирация (от лат. exspiratio — истечение срока) — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам.

Invest Rating не несет ответственности за возможные потери, в т.ч. Неограниченную потерю средств, которая может возникнуть прямо или косвенно из-за использования данной информации. Редакция вебсайта не несет ответственность за содержание комментариев и отзывов пользователей. Перепечатка материалов возможна только с разрешения редакции сайта. Во время экспирации на биржах часто наблюдается нестандартное поведение трейдеров. В статье подробно рассказано, что же такое экспирация, как она влияет на рынок и почему следует учитывать это явление.

Порядок наступления момента исполнения контракта

• Когда страйк-цена примерно равна текущей цене базового актива, то это называется опционом «на деньгах» (at-the-money, ATM).
• Когда экспирация ложится на минимум кривой доходности опционов — это всего-навсего означает тот факт, что продавцы опционов оказались в равновесии с покупателями (в среднем, конечно).
• Дата экспирации — это день, когда происходит заключение той самой отложенной сделки с базовым активом и соответствующие взаиморасчёты по ней.
• Это связано с тем, что высокая волатильность активов может привести к закрытию сделок раньше времени и к Margin Call – ситуации, когда брокер принудительно закрывает сделку.

Эксперты относят бинарные опционы к высокорискованным финансовым суррогатам и не рекомендуют вкладываться в подобные схемы, так как они законодательно не регулируются. Этим часто пользуются мошенники, обещая огромную прибыль в дату экспирации после завершения контракта. Кроме того, если не знать, когда экспирируются контракты, то можно не успеть захеджировать (снизить риски) и понести убытки. К примеру, в разгар пандемии 20 апреля 2020 года, за день до экспирации, стоимость фьючерса на нефть марки WTI на Чикагской товарной бирже упала до уровня минус $37,63 за баррель. Так как эти фьючерсы были постановочными, а не расчётными, то они превратились бы в обязательство принять нефть в городе Кушинг (штат Оклахома). Именно там расположено крупнейшее в США нефтяное хранилище и распределительный хаб.

Влияние экспирации на ход торгов

Такие знания окажутся полезным даже тем инвесторам, которые работают только с базовыми активами и не используют производные инструменты. Как уже было упомянуто выше, в период экспирации рынок «трясет», активы становятся более волатильными. Понимая и учитывая это, трейдер может успешно адаптировать торговую стратегию базовыми активами. Что касается опционов, то, по словам Валентины Савенковой, основное влияние на поведение цены опциона перед экспирацией оказывают стратегии спекулятивной продажи опционов и игры на временном распаде стоимости.

Можно ли продлить срок экспирации

• По факту расчет по контракту происходит в первый торговый день после даты закрытия.
• Покупатель же выплатой премии и комиссии брокеру выкупает возможность принудительной сделки на невыгодных для продавца условиях.
• Они бывают обычные, такие иногда ещё называют ванильными, и маржируемые.
• Поскольку фьючерсы на нефть на МосБирже были связаны с контрактами, обращающимися в США, часть российских инвесторов также получили убыток.
• Фьючерс – это финансовый инструмент, по которому заключается договор на куплю-продажу определённого количества активов по фиксированной стоимости.

К ним относятся денежные потоки, настроение участников торговли, оценка соотношения спроса и предложения. Также одним из этих факторов является взаимодействие финансовых рынков между собой. Трейдеру, который совершает сделки со срочными контрактами, стоит заранее понимать, желает ли он выходить на поставку или нет. Причём большинство фьючерсных контрактов заключаются со спекулятивной целью, то есть для извлечения финансовой выгоды, а не для фиксации условий отложенной сделки.

Из-за этого перед экспирацией могут происходить сильные движения цен на фондовом рынке, так как идёт борьба за доходы между продавцами и покупателями деривативом. Покупатель вносит средства на счёт продавца за активы в размере, который предусмотрен деривативом. Цена не зависит от реальной стоимости, к ней применяется зафиксированная стоимость по фьючерсным или опционным контрактам. Например, на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) торгуются поставочные фьючерсы на нефтепродукты. При их исполнении в дату экспирации продавец поставит покупателю реальный товар по цене контракта.

Дата последнего дня обращения прописывается в спецификации каждого контракта — её можно увидеть на сайте МосБиржи. Как отмечает Наталия Пырьева, рынок действительно может показать повышенную волатильность в даты экспирации, но это утверждение, по ее словам, не является закономерностью. «На самом деле многое зависит от ликвидности базового актива на рынке и объема нетто-открытой позиции на дату экспирации», — говорит Пырьева. Крупные держатели опционов на низколиквидные активы со страйками недалеко от рыночной цены могут попытаться кратковременно «подтолкнуть» котировки базового актива за счет своих заявок.

Экспирация фьючерсных контрактов

Они бывают обычные, такие иногда ещё называют ванильными, и маржируемые. Покупатель обычного опциона платит премию продавцу при совершении сделки. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны. Вся представленная на сайте информация носит исключительно информационный характер, и не является прямым указаниями к инвестированию.

Если цена на момент исполнения станет невыгодной для владельца опциона, он может сохранить свои средства. На МосБирже торгуются месячные фьючерсы, например поставочные контракты на золото и серебро, нефть Brent, а также квартальные фьючерсы на акции, индексы и др. Квартальные фьючерсы исполняются в марте, июне, сентябре и декабре — в промежутке между 13 и 18 числами каждого из этих месяцев.

Фьючерс на доллар США (Si) также является расчётным, а конвертацию валюты осуществляют на валютном рынке. В ней прописаны основные правила его обращения и те обязательства и права, которыми он наделяет своего владельца. Как правило, срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартные (одинаковые) экспирация даты исполнения (экспирации). Например, фьючерсы на американской бирже Chicago Mercantile Exchande (CME) исполняются ежемесячно, а фьючерс на индекс РТС имеет четыре срока экспирации в течение года. На рынке в дату экспирации и за день до нее может наблюдаться высокая волатильность  — стоимость контракта может сильно отклоняться от тренда, причем за короткий промежуток времени. Это связано с тем, что к дате экспирации трейдеры закрывают позиции.